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长协基准价拟上调 煤炭行业盈利料改善

2021年12月07日 07:26   来源:中国证券报   张军 李嫒嫒

  记者 张军 见习记者 李嫒嫒  

  国家发改委日前公布2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿,仍采用“基准价+浮动价”的定价机制,5500大卡动力煤浮动区间拟上调至550元/吨-850元/吨,下水煤较此前的535元/吨上调至700元/吨。机构表示,本次基准价大幅上调,且下水煤拟上调幅度超市场预期,或带动行业公司盈利改善。

  维护市场稳定

  中国证券报记者注意到,该征求意见稿明确,2022年煤炭长协签订范围进一步扩大,核定能力在30万吨及以上的煤炭生产企业原则上均被纳入签订范围。从需求侧看,要求发电供热企业除进口煤以外的用煤100%签订长协。

  12月3日至5日在日照举行的2022年度煤炭交易会上,首批长协煤合同签约量超2.6亿吨。中国煤炭工业协会新闻发言人张宏表示,推动煤炭中长期合同制度是维护煤炭市场平稳运行的需要,特别是对电力用煤和供热用煤,要求电力和供热用煤中长期合同全覆盖。近期煤炭产量快速增加,煤炭库存增长,价格平稳回落,对于今冬明春的供应有保障。

  国家发改委称,10月以来,电煤供应水平大幅提升,供煤较去年同期增加超过30%,持续大于耗煤,电厂存煤快速回升。11月中下旬以来,电煤消耗有所增加,但日均供煤达到860万吨,最高达到943万吨历史峰值,日均供煤大于耗煤近200万吨,电厂存煤继续快速增长。

  中国煤炭市场网认为,国内煤炭市场逐步向“政策调控+产能释放”转变。动力煤处于需求旺季,不断增加的供给可以得到较好消化。

  增厚行业利润

  价格方面,5500大卡动力煤价格区间与2017年的470元-660元/吨相比明显上浮,下水煤长协基准价较此前的535元/吨上调31%至700元/吨。

  中金公司指出,煤炭长协签订范围进一步扩大,同时上调下水煤长协基准价至700元/吨,高于市场预期,并扩大了价格上下浮动范围,在推动煤炭市场健康稳健运行的同时,体现出煤炭行业市场化的定价机制。

  机构指出,本次调整填补了长协煤与现货煤之间的价差,允许煤价在更大范围浮动,合理的长协价有助于稳定市场预期。考虑到动力煤产量约35亿吨,基准价上调或增厚行业利润总额约5000亿元。长协基准价超预期上调带动行业盈利预期显著改善,煤炭供需同步增长,煤炭企业估值有望进一步修复。

  国家统计局日前公布的数据显示,今年前10个月,煤炭开采和洗选业实现营业收入25254.3亿元,同比增长52.7%;煤炭开采和洗选业实现利润总额5435.7亿元,同比增长210.2%;煤炭开采和洗选业营业成本为15710.7亿元,同比增长32.9%。

(责任编辑:王婉莹)

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